剛過去的國慶黃金周并未如同人們預期的那般火爆。據國家旅游局發布的消息，黃金周7天，全國納入監測的124個直報景區客流達3169.2萬人次，同比增長3.8%；實現門票收入16.04億元，同比下降2.43%。國內部分主要景區九寨溝、峨眉山、以及黃山等風景區更是遭遇了客流的首次下滑。

在上述事件的影響下，昨日旅游板塊成為了市場唯一下跌的板塊，其中峨眉山A[-0.65% 資金 研報]（000888，收盤價20元）、北京旅游[-2.72% 資金 研報]（000802，收盤價17.27元）、麗江旅游[-1.20% 資金 研報]（002033，收盤價14.11元）、黃山旅游[0.42% 資金 研報]（600054，收盤價14.14元）跌幅居前。

峨眉山A領跌

據國家旅游局發布的數據顯示，10月1日～7日，全國納入監測的124個直報景區共接待游客3169.2萬人次，同比增長3.8%；門票收入16.04億元，同比下降2.43%。

門票收入同比下滑，而多個熱門景區更是意外地出現游客人數下滑的現象。據《成都商報》報道，四川五大景區———九寨溝、黃龍、峨眉山、樂山大佛和都江堰景區游客人數均出現下跌。其中今年九寨溝跌回2011年水平，僅為17.72萬人次。而峨眉山從2011年起連續三年，沒有一年黃金周低于20萬人次，但今年只有16.1萬人次，回落至2009年之前水平。

此外，安徽地區納入監測的68個重點旅游景區黃金周期間總接待量有所下降，其中黃山風景區國慶期間接待人數下降12.97%。

雖然是黃金周，但國內主要熱門景區的客流量低于預期，這也直接反映到節后A股首個交易日中。在上證指數[-0.57%]高歌猛進、個股普漲的背景下，旅游板塊卻成為了昨日唯一下跌的板塊，其中峨眉山A、北京旅游和麗江旅游分別下跌3.75%、3.14%和2.96%。

昨日，《每日經濟新聞》記者致電黃山旅游證券辦，一位工作人員表示，盡管黃金周客流有所下滑，但更多可視為游客假日出游漸趨理性。對黃山景區而言，若周末天氣好，客流量也可能大于黃金周某一天。

黃山旅游：政務客流占比小

在上述部分傳統自然景區客流量下滑同時，另一方面卻是 “紅色游”、出國游游客數量在增長。這一現象是否會對之后的傳統自然景區客流量繼續形成分流呢？券商行業分析師認為，目前的分流也僅體現為黃金周期間的情況，暫不能以此斷言今后情況。

值得注意的是，在國慶節前，中共中央辦公廳、國務院辦公廳下發通知，要求黨政機關不得到21個景點開會，這些景點包括廬山、黃山、峨眉山、九寨溝和張家界[-0.95% 資金 研報]等著名景區。

昨日，《每日經濟新聞》記者致電峨眉山A證券辦，一位工作人員表示，在三公接待政策出臺后，2014年上半年，公司業績增速依然不錯。因此，盡管峨眉山被列入黨政機關不得前往開會的景點之一，但感覺對公司后續經營不會有很大影響。

此外，黃山旅游證券辦人士認為，早在前年黃山就已被列入黨政機關禁止開會的景點之一，但對公司沒多大影響，因為現在的旅游偏于散客化，政務旅游占比很小。

上述觀點也得到一位券商行業分析師的認同。他表示，在上述文件沒有出臺前，自然景區接待三公消費的客流量已經下降，當前基數本來就不大。

在談及即將到來的四季度旅游板塊投資策略時，上述券商分析師認為，投資機會可能相對平淡，畢竟旺季已過。而國慶假日景區客流負增長，并非是行業回調，7天時間維度很短暫，另外，通過持續三年的高增長，很多景區客流量已經達到一個較高的基數，因此旅游行業的景氣度并沒有改變，不宜過分進行負面解讀。