麗江旅游：旅游資源整合優(yōu)勢體現(xiàn) 推薦評級
 

 個股行情資金流向機構(gòu)評級大單統(tǒng)計核心數(shù)據(jù)個股公告所屬板塊: 
社會服務業(yè) (0.79%)
社會服務業(yè) (1.29%)
非日常生活 (1.59%)
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西安飲食 (7.01 4.16%)
藍色光標 (25.79 4.12%)
西安旅游 (6.51 3.83%)
ST零七 (7.28 2.97%)
騰邦國際 (16.12 2.48%)

　　維持公司推薦的投資評級

　　我們認為與其他景區(qū)相比，公司未來旅游產(chǎn)業(yè)的覆蓋面有望繼續(xù)延
伸到“吃、住、行、游、購、娛”六大方面，即索道、酒店、觀光車運輸、
旅行社業(yè)務、旅游保健品開發(fā)以及計劃投建的餐飲項目。在新項目成熟后，
這種景區(qū)綜合服務將成為公司的核心競爭力。同時由于前年低基數(shù)的影響，
2011年公司索道收入及整體業(yè)績大幅回升已成定局，2012年索道整體客流增
長將趨于穩(wěn)健，但在大索道提價預期走強、文化演藝并表的利好之下，未來
兩年公司的業(yè)績?nèi)杂型�繼續(xù)呈現(xiàn)良好的增長態(tài)勢。此外，麗江機場擴建和航
班增加，景區(qū)周邊鐵路、公路網(wǎng)的修建或加密都在一定程度上提升了區(qū)域交
通條件并成為客流增長的保障因素，預計2011-12年公司EPS分別為0.71元、
0.80元，對應PE在24倍左右，在不考慮突發(fā)性事件影響的前提下，維持公司
推薦的投資評級。

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