国产日韩久久久久丨人成在线观看丨不卡福利视频丨成品人视频ww入口丨一线毛片丨а√天堂资源国产精品丨免费人成在线观看vr网站丨国产足控在线网站丨国产乱色丨欧美成人影院亚洲综合图丨亚洲精品国产一区黑色丝袜丨韩日激情视频丨精品人妻少妇一区二区三区不卡丨98久9在线 | 视频丨亚洲夜色噜噜av在线观看丨久久99成人免费丨视频丨9l丨白浆丨中文字幕乱码亚洲无线码小说丨永久免费黄色丨日韩av片无码一区二区不卡

　　日前，去哪兒向美國證券交易委員會提交招股說明書，去哪兒擬在紐約證券交易所上市，代碼為“QUNR”，融資額最高不超過1.25億美元。然而去哪兒IPO計(jì)劃一出，被業(yè)界質(zhì)疑其累計(jì)虧損高達(dá)1.5億元人民幣，甚至還向百度借款。去哪兒表示，目前為靜默期，不作回應(yīng)。

　　10月10日從消息人士處獲悉，去哪兒累計(jì)虧損1.5億元，與給員工發(fā)期權(quán)產(chǎn)生的費(fèi)用有關(guān)，而向百度借款因賬上現(xiàn)金多是美元，于是通過借款以美元換人民幣。

　　盡管如此，業(yè)界依舊對去哪兒按服務(wù)績效付費(fèi)服務(wù)的盈利模式提出隱憂。

　　2011年7月百度認(rèn)購去哪兒1.8億股普通股，在去哪兒總股權(quán)中所占比例為62.01%。去哪兒將在協(xié)議的初始期限內(nèi)與百度分享超過雙方協(xié)議基準(zhǔn)營收額19.1億人民幣之上的收益，19.1億元以內(nèi)的全部收入歸去哪兒所有，超出部分的76%歸百度所有。

　　有分享也有借用。日前去哪兒向百度借了人民幣5000萬。消息人士透露，這是因去哪兒賬上現(xiàn)金多是美元，于是通過借款方式，以美元換人民幣。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模越來越大，人民幣資金周轉(zhuǎn)的需求將越來越大。去哪兒把美元抵押給百度，百度把人民幣抵押給去哪兒，兩者互相抵押不收利息。

　　值得注意的是，去哪兒2012年虧損9100萬人民幣，而2011年和2010年?duì)I收分別為2.624億人民幣和1.239億人民幣，虧損分別為4600萬人民幣、440萬人民幣。

　　對于累計(jì)虧損1.5億元人民幣，消息人士指出，主要是給員工發(fā)期權(quán)產(chǎn)生費(fèi)用，按照美國會計(jì)準(zhǔn)則，將期權(quán)費(fèi)用當(dāng)成當(dāng)期成本計(jì)入支出產(chǎn)生的費(fèi)用，而不是運(yùn)營虧損。由于行權(quán)價(jià)格只是0.01美元，象征性收費(fèi)，在賬面上產(chǎn)生支出很多。百度作為去哪兒大股東，不希望去哪兒發(fā)太多期權(quán)，但員工需激勵，于是去哪兒把期權(quán)價(jià)格拉低，保障員工積極程度。

　　“從會計(jì)學(xué)來講，期權(quán)并到費(fèi)用里，借方是借費(fèi)用，貸方是銀行存款的減少。按照美國今天的金融估值模型，形成期權(quán)費(fèi)用，計(jì)入到損益表，這樣去哪兒的虧損就比較大，虧損主要部分由期權(quán)費(fèi)構(gòu)成。2011年、2012年和2013年上半年這兩年半期權(quán)費(fèi)用共7500萬元人民幣。”消息人士指出。

　　“去哪兒招股說明書透露其主營收入源于按服務(wù)績效付費(fèi)服務(wù)，期權(quán)或有影響，但不能作為累計(jì)虧損的全部解釋，去哪兒僅是搜索平臺，其交易還是在各大OTA自己網(wǎng)站上，去哪兒此前推出TTS模式想攔截客戶數(shù)據(jù)和交易，卻一度受阻，因此尋找有核心競爭力的盈利模式才是去哪兒未來盈利的關(guān)鍵。”華美首席知識專家趙煥焱認(rèn)為。